山东省商务厅 行业研究 2022“一带一路”基建指数国别报告-九游会登录

观点聚焦

·根据“一带一路”基础设施发展指数，2022年巴西基础设施发展指数得分为115，在“一带一路”国家中排名第12位，同比提高3位。

·在2022年10月的总统选举中，左翼候选人卢拉当选新一任总统，并于2023年1月1日正式就职。预计巴西政策不确定性将会有所上升，但考虑到议会的政党构成，巴西短期内发生重大政策转向的可能性不大。

·从巴西发电结构看，水力发电占60%以上。依赖水力发电的现状使巴西电力供给分布不均，且易受极端天气影响。为此，巴西政府鼓励发展非水力可再生能源发电，相关基础设施建设需求旺盛。

·巴西交通基础设施难以满足经济社会发展需要。政府大力支持陆路交通基础设施发展，希望提升公路、铁路质量和运力。

·巴西政府重视发展数字经济，制定专门的数字化转型战略，积极推进相关基础设施建设，作为数字经济基础的通信基础设施领域发展空间广阔。

·在通货膨胀压力上升、货币政策收紧、财政失衡风险加剧等多重因素影响下，巴西经济复苏有所放缓。

·展望未来，中国基建企业应抓住巴西大力发展基础设施的机遇，在巴西政府重点鼓励的领域加大合作力度，推动两国合作走上新台阶。

巴西政府重视基础设施建设，希望通过基础设施建设改善营商环境、带动经济增长。电力和交通基础设施受到政府的重点支持，非水力可再生能源发电设施和包括公路、铁路在内的陆路交通基础设施将进入快速发展阶段。此外，政府已经制定了国家数字化转型战略，数字经济及相关基础设施预计将获得更多政策支持，为企业投资创造机遇。当前，中巴两国在电力、交通、通信等领域已有良好的合作基础，随着巴西基础设施建设需求的上升，两国在相关领域的合作仍有较大提升空间。

巴西宏观环境分析

2022年10月，左翼候选人卢拉赢得总统选举，巴西政策不确定性上升。但从巴西的参众两院的席位构成看，卢拉或将采取温和、渐进的方式推进相关政策，巴西短期内发生重大政策转向的可能性较小。在通货膨胀率上升、货币政策收紧、财政失衡风险加剧等因素影响下，巴西经济复苏动能减弱，2022年实际gdp增速预计为0.8%。巴西地域辽阔，资源丰富，经济规模和市场规模居拉美第一，政府通过多项政策吸引外资。不过，巴西税负成本较高，对外籍劳工管理较为严格，给外资进入带来一定负面影响。

图1：巴西宏观经济表现（资料来源：imf数据库）

巴西基础设施行业特征分析

巴西重视基础设施建设，希望通过基础设施改善营商环境，带动经济和社会发展。其中，电力和交通是基础设施建设的重点领域。电力方面，巴西电力需求较大，但依赖水力发电的电力结构使电力供应不均且易受极端天气的干扰，因此政府大力推动非水力可再生能源发电，为相关领域提供了广泛的投资机遇。交通方面，巴西交通基础设施尚难以满足经济社会发展需要，由于陆路交通承担了绝大部分旅客和货物运输量，陆路交通基础设施的升级与新建将成为政府鼓励投资的主要领域。此外，巴西希望将数字经济打造成新的经济增长点，相关基础设施正处于快速发展阶段，为中巴两国共享数字经济发展机遇提供了广阔空间。

（一）电力行业快速发展，重点发展非水力可再生能源发电

电力基础设施发展迅速，水力发电等可再生能源是主要供电来源。电力基础设施是拉动巴西基础设施建设的重要力量。截至2021年底，巴西电力装机容量达到202.67gw，预计2022年底巴西电力装机容量将达到211.3gw。随着巴西经济的不断发展，其电力需求和消费将持续上升。巴西可再生能源丰富，可再生能源发电量占全部发电量的比重远超全球平均水平。可再生能源发电中，水力发电占比超过70%，风力、太阳能、生物能发电占比接近30%。近年来巴西电力基础设施项目开工数据也印证了可再生能源在巴西电力行业中的重要地位。在2020年至2022年开工建设的前10大（按装机容量排序）电力项目中，有9个项目涉及可再生能源。预计巴西未来仍将大力发展可再生能源发电，可再生能源发电量占全部发电量的比重将长期维持在80%以上。

数据来源：fitch solutions数据库

数据来源：fitch solutions数据库

非水力可再生能源发电获得更多政策支持。2021年，巴西水力发电占全部发电量的60.5%，占可再生能源发电的比重超过70%。但巴西水力资源主要分布在亚马逊河流域，导致水力发电的全国分布并不均匀。同时，以水力为主的发电结构导致巴西电力供应易受气候变化影响。例如，2021年的严重干旱导致巴西水力发电量骤降，电力短缺严重，部分地区电价上涨幅度达40%。为摆脱水力资源分布不均且易受气候变化影响的困境，巴西政府特别鼓励除水电以外的可再生能源发电方式。从2020年至2022年上半年巴西开工建设的可再生能源项目看，太阳能项目和风能项目占据了主导地位，其中风能项目34个，太阳能项目22个。

数据来源：fitch solutions项目数据库

电力领域私人投资增长较快。博索纳罗政府持续推进“投资伙伴计划”，重视吸引私人投资加强电力基础设施建设。2021年，巴西政府通过“投资伙伴计划”将巴西电力工程公司私有化。根据世界银行ppi数据库的统计，2020至2021年巴西新增基础设施投资主要集中在电力行业，电力行业共实现了55个项目的落地，总投资金额达92.26亿美元，其中绝大多是项目采用ppp形式进行。

数据来源：世界银行ppi数据库

中巴两国电力基础设施合作基础稳固，且仍有广阔空间。中巴两国在电力领域有广泛合作，中国企业为巴西电力行业发展做出了重要贡献。2020至2021年，中国企业在巴西新签13份电力基础设施合同，涉及发电、变电、输电等多个领域，合同总金额近13亿美元。展望未来，巴西将持续推进非水力可再生能源发电项目的建设，同时推进配套的输变电设施，中巴两国仍有十分广阔的合作空间。

数据来源：中国对外承包工程商会（说明：按项目金额由高到低排列）

（二）交通基础设施亟待完善，私人投资机会广泛

交通基础设施难以满足经济社会发展需要。巴西交通基础设施具有一定连通性，但发展质量相对较差，明显难以满足日益增长的经济社会发展需要。目前，巴西公路总里程达到172万公里，承担了全国超过三分之二的货物运输量，但其中仅有1.4万公里高速公路和21.9万公里柏油路，公路条件亟待改善。巴西铁路总长度超过3万公里，其中电气化铁路占比不足4%，现代化程度明显偏低。巴西主要城市均有机场，全国共有港口175个。不过，空运和水运在巴西货运、客运体系中的占比相对较小。总体看，巴西交通基础设施，特别是陆路基础设施仍有较大提升和改善空间。

陆路交通基础设施获得政府重点支持。巴西公路和铁路承担了全国绝大部分旅客和货物运输量，因此完善相关基础设施一直是巴西交通基础设施建设的重点。公路方面，巴西联邦政府和地方政府均计划通过拍卖特许经营权的方式加快道路建设，扩展和优化现有公路网路。铁路方面，巴西在2021年9月启动了pro trilhos计划，旨在吸引私营部门参与铁路和铁路枢纽的建设与运营，增加约10000公路新轨道，提高铁路现代化程度。2020年以来的新签交通基础设施项目也说明巴西正重点发展公路和铁路基础设施。根据fitch solutions数据，2020年至2022年上半年，巴西新签40份交通基础设施建设合同，总投资金额超过90亿美元，其中包含公路合同23份，铁路合同8份。

政府通过拍卖特许经营权大力吸引私人投资。博索纳罗政府推许推进“投资伙伴计划”，通过拍卖特许经营权的方式大力吸引私人资本参与基础设施建设。2021年，巴西联邦政府共拍卖了39个交通基础设施的特许经营权。2022年，联邦政府计划通过对交通基础设施特许经营权的拍卖签订500亿美元左右的投资合同。根据世界银行ppi数据库的统计，2020至2021年巴西共新增14个交通基础设施项目，主要集中在公路领域，且全部项目均采用ppp模式，总投资金额约71.6亿美元。卢拉政府执政后，“投资伙伴计划”的执行或受到一定影响，但巴西加强交通基础设施建设的政策方向不会发生明显变化。

数据来源：世界银行 ppi数据库

中巴交通基础设施合作仍有较大提升空间。中巴两国在交通基础设施领域有较好的合作基础。2020至2021年，中国企业在巴西新签7份交通基础设施合同，涉及城市轨道交通、航道疏浚等多个领域，合同总金额超过17亿美元。展望未来，巴西交通基础设施的新建与升级将带来广泛投资机会，中国企业在相关领域积累的丰富经验和技术优势也将有力促进两国在相关领域的合作不断深化。

（三）通信基础设施有一定基础，数字经济发展战略蕴藏新机遇

通信设施为发展数字经济提供一定基础。目前，巴西已经建成覆盖全国的通信网络，移动手机用户达2.34亿，人口渗透率达110%。其中，全国4g用户超过1.8亿，5g网络也已经处于试点阶段。不过，巴西移动网络覆盖并不均衡，农村和偏远地区覆盖率相对较低。巴西主要数据中心集中在圣保罗（61个）、里约热内卢（27个）以及首都巴西利亚（5个）等大城市。移动网络和数据中心的建设为巴西数字经济建设提供了基础，是巴西数字支付、电子商务等快速发展的重要支撑性力量。不过，在固定宽带、平均网速等方面，巴西仍有较大提升空间。

政府制定规划推动数字经济发展，中巴将共享数字经济发展机遇。巴西将数字经济视为经济发展新动能，出台多项战略加快数字经济发展，包括2020年第10332号法提出的数字政府战略、巴西数字化转型战略、“智慧巴西”国家宽带发展计划等。在各项战略及规划的支持下，巴西数字经济获得了快速发展。不过，巴西的通信基础设施、数字基础设施距离实现数字经济发展目标仍有一定差距。中国企业在通信基础设施领域拥有技术优势和建设经验，正积极与巴西相关企业开展合作，为其提供数字基础设施九游会登录的解决方案，未来合作空间十分广阔。

巴西市场开发建议

巴西重视基础设施建设，其中电力和交通基础设施获得了政府的特别关注，是当前的建设重点。同时，通信基础设施被政府视为发展数字经济的必要支撑，前景广阔。不过，巴西经济复苏动力减弱，总统选举也导致政策不确定性上升，或在一定程度上对基础设施行业的总体发展产生负面影响。此外，巴西社会治安状况欠佳，罢工事件较多，可能对项目执行产生不利影响，企业应做好相应的风险防范准备。

政府重视基础设施建设，电力、交通和数字经济发展前景可期。巴西政府希望通过加快基础设施建设改善投资环境，加快经济社会发展。巴西制定了涉及多个领域的基础设施发展规划，其中电力和交通是发展重点。电力基础设施方面，非水力可再生能源发电占比将逐步上升，风力发电、太阳能发电设施及配套的输变电设施将获得长足发展。交通基础设施方面，预计巴西将重点优化和新建陆路交通基础设施，提高公路、铁路质量和现代化水平，满足经济发展对运力提出的更高要求。此外，巴西制定了数字经济发展战略及规划，希望将数字经济打造成新的经济增长点。巴西数字经济的发展需要相关基础设施的支撑，5g网络、数据中心、人工智能等方面将迎来快速发展期。

经济复苏前景走弱，政策或面临一定调整。受通货膨胀率上升、货币政策持续收紧、财政失衡风险加剧等一系列因素影响，巴西经济复苏动力明显减弱，2022年和2023年的实际gdp增速预测值分别为0.8%和1.4%。经济复苏前景走弱将减缓大型基础设施项目的推进速度，政府在推出后续建设计划时也将更加谨慎，或在一定程度上制约基础设施行业的增长空间。卢拉执政后，将对当前的经济政策，包括通过私有化、拍卖“特许经营权”等方式加快基础设施建设的相关政策做出一定调整，导致行业政策不确定性上升。

做好前期调研及风险防范准备，拓展合作空间。长期看，巴西经济增长潜力较大，政府重视基础设施建设，对投资者具有较强吸引力。但是，巴西经济持续复苏进程受阻，政策不确定性上升，通货膨胀压力也难以在短期内下降，上述因素均增加了基础设施项目实施的不确定性。同时，巴西社会治安状况欠佳，暴力犯罪情况严重，罢工事件频发，严重情况下或将冲击项目的顺利执行。综合来看，企业一方面应巩固现有合作基础、拓展合作空间，另一方面也需要全面考察项目所涉及的各项因素和环节，充分考虑项目执行可能面临的风险挑战，并制定相应预案。